联准会官员Neel Kashkari:Fed不会迫于关税降息!美元走低会有利比特币吗？

近期美国总统川普推行的大规模关税政策，正在全球金融市场掀起巨浪。所有风险资产都承受着巨大压力，华尔街各大机构也纷纷警告：全球经济衰退的风险正在持续攀升。

在这样的背景下，不少分析师指出，高关税可能会进一步推升通胀压力。而为了避免经济陷入衰退，美国联准会（Fed）虽然此前曾预测今年降息步伐将放缓，但目前来看，或许会因为这场关税风暴而被迫采取降息措施来稳定局势。

联准会Neel Kashkari：Fed不会轻易降息

不过，对于那些期待Fed尽快降息的乐观看法，联准会官员Neel Kashkari近期却释放了鹰派信号。他表示，虽然川普的关税计划“比预期的高得多，范围也广得多”，可能削弱投资与经济增长，并在短期内推高通膨，但即使经济出现疲软迹象，Fed也不太可能在关税压力下迅速降息。

他解释道：关税的存在，让调整利率的门槛也随之提高。保持长期通胀预期的稳定至关重要，而关税可能推升短期通胀——这意味着，即便失业率上升，降息的条件也变得更加严苛。同时他还指出，近期通胀预期指标已经开始攀升，结合美国近年来的高通膨经历，Fed必须优先确保长期通胀预期不失控，而不是急于通过降息刺激经济。

不排除联准会采取更紧缩货币政策

今年在利率决议上拥有投票权的另一位联准会官员Alberto Musalem，昨日（9日）也表达了类似观点。他表示，美国经济成长可能会大幅下滑至趋势水平下方。明确地说，虽然他的基线预测并非经济衰退，但多重因素可能将导致成长放缓。

更关键的是，关税带来的价格上涨可能不仅仅是短期冲击。他强调，如果通胀预期因此偏离联准会2%的目标并持续上升，甚至还会迫使联准会采取更紧缩的货币政策——例如维持或提高利率，而不是市场先前预期的降息。

Bitwise投资长：比特币或受惠于关税风暴

两名官员认为Fed短期内不会迅速降息的观点，无疑会让那些迫切希望降息来拯救加密货币市场的投资者感到失望。不过，Bitwise投资长Matt Hougan近期从另一个角度分析了这场关税风暴——他认为，关税本身就可能为比特币带来利好。

Hougan援引白宫经济顾问委员会主席Steve Miran本周发表的讲话指出，川普政府可能正在有意让美元贬值，甚至不惜牺牲其全球唯一储备货币的地位。Miran在演讲中重点讨论了美元的储备货币作用，认为美元的强势地位压制了美国制造业并扭曲了货币市场。潜在的暗示很明确：美元需要走低。Hougan判断，川普政府可能有意让美元贬值，甚至不惜牺牲其全球唯一储备货币的地位。

由此，Hougan指出，自2020年以来，比特币与美元指数（DXY）通常呈现一种背离状态——美元走低时，比特币往往上涨。他预计这种模式将持续下去。从长远看，关税可能加速全球去美元化的进程，并促使各国转向比特币和黄金等硬通货，比特币可能在一个更分散的储备货币体系中扮演重要角色。在这种情况下，比特币的逻辑很简单：当国际动态充满挑战、全球货币不断变化时，投资者还能去哪里寻找不受任何政府或实体控制的、稀缺的、全球性的资产呢？