美国非农爆冷缓解升息恐慌！比特币和以太坊携手收复失土 ETF逢低买盘回归

(120btc.CoM)：整个6月加密货币市场气氛紧张，好在进入7月后，美国独立纪念日（7月4日）前夕，市场总算喘了口气。这次反弹的导火索，来自一份远低于预期的美国宏观经济数据。分析师Naga A van-Nomayo在2026年7月3日的报告里提到，这波“缓解性上涨”全靠数据撑腰。

非农数据意外走弱，比特币和以太坊双双反弹

本周早些时候，比特币一度因为市场恐慌跌穿58,000美元，最低摸到57,700美元左右。但随后美国6月非农就业数据出炉——新增就业只有57,000人，远低于经济学家预期的114,000人。这份疲软的报告，立刻让华尔街开启了“坏消息就是好消息”的交易模式。市场对美联储继续加息的担忧有所缓解（年底前加息概率从85%降到77%），资金重新流向风险资产。

受此刺激，比特币迅速拉回，现在稳稳站在61,000美元上方。以太坊（ETH）表现更猛，不仅收复了1,700美元关口，相比本周低点反弹接近10%，彻底化解了跌破1,500美元支撑的危机。说实话，这波反弹挺解渴，但能持续多久还得看后面数据。

ETF资金回流，期权市场情绪转好

现货市场的回暖，也体现在机构资金的动向上了。上个月，美国现货比特币ETF经历了自2024年1月上市以来最惨的抛售，累计净流出约24亿美元。但非农数据公布后的周四，这批ETF迎来了大约2.22亿到2.24亿美元的净流入，终结了连续10天的资金外流。一些长线资金开始趁低抄底。

衍生品市场这边，恐慌情绪也明显降温。短期隐含波动率（IV）大幅回落，一周平值期权（ATM）波动率从40以上降到了30多；期权期限结构也回到了对卖方有利的正斜率（Contango）。虽然保护性看跌期权（Put）的溢价还在，但比起前些天已经没那么极端了。不过要注意，波动率下降不代表风险消失，市场随时可能变脸。

表面鸽派，暗藏鹰派：机构提醒别太乐观

多头为就业数据疲软欢呼的同时，包括QCP Capital在内的分析机构却泼了盆冷水。它们认为，这份报告“噪音大于信号”，表面看是鸽派，但细看内部数据，处处藏着可能让美联储维持鹰派的隐患。具体来说：

数据指标

表面看起来的“鸽派”解读（利好）

暗藏的“鹰派”风险（利空）

失业率降至4.2%

数字降了，看起来经济还没崩。

下降主要是因为“劳动参与率减少”，也就是说劳动力供给在缩水，而不是企业招人需求旺。

薪资增长与消费

就业人数少了，按理说通胀压力会减轻。

实际上薪资增速在加快，终端消费依然坚挺，这很可能成为通胀复燃的火种。

美联储主席态度

市场预期他会因为经济数据转弱而放弃加息。

新任主席Kevin Warsh可能想在任期早期展现强硬鹰派姿态，树立抗通胀的信誉。

周末美国独立日休市，市场流动性会明显降低，分析师预计比特币接下来几天还会来回震荡洗盘。真正的决战要等到7月14日公布的CPI（消费者物价指数）和7月15日的PPI（生产者物价指数），这两份通胀报告将给美联储下半年的货币政策画出更清晰的路线图。对于新手来说，手里有仓位的话，这段时间多留个心眼，别被短期的上下波动带偏。

本文内容仅供学习参考，不构成任何投资建议、交易建议或收益承诺。加密货币及迷因币市场波动极大，价格预测和市场数据请以官方公告、交易所实时页面及正规行情平台为准。投资者应独立判断，谨慎决策，自行承担相关风险。