GlassNode突出显示了比特币的下一个大动作的信号

卖出压力正在减轻，市场也在快速接近一个微妙的平衡点——这意味着比特币短期内可能迎来一次显著的价格波动。这个判断来自链上数据分析平台 GlassNode 的最新报告。

寻求流动性

本周早些时候，GlassNode 发布了一份名为“寻求流动性”的短期分析，重点讨论了比特币当前的价格状态和可能的走向。分析围绕三个核心因素展开：正向资本流动、卖方压力减轻，以及多个波动率指标的收紧——这些因素加在一起，往往预示着方向性的大动作即将到来。

“随着价格触及10万美元关口，净资本持续流入比特币，意味着大量投资者已经锁定了可观的利润，”GlassNode 解释道。“而随着市场在高位盘整、逐步适应新的价格区间，这些资本流入开始放缓。”目前，已实现损益的净额几乎处于中性状态，这反映出供需双方正在重新寻找平衡。

研究人员补充说：“2024年12月，单日已实现利润曾达到45亿美元的高峰，如今这个数字已经下降了93%，仅剩约3.16亿美元。”这种急剧萎缩，说明获利了结的动能正在快速消退。

供应放缓

与此同时，整体卖方压力出现了“值得注意的下降”。GlassNode 借助 Coin Days Destroyed（币天销毁）以及交易所流入量等指标判断，绝大多数想要锁定利润的投资者已经完成了操作。换句话说，市场上急于卖出的比特币越来越少。

“这通常意味着，市场需要寻找‘新的催化剂’，才能吸引并解锁下一波供应潮。”换个角度来看：愿意卖的人少了，愿意买的投资者也在减少。剩下的博弈就在于——要么价格上行吸引新买家，要么需求进一步萎缩导致价格下行。

支撑波动

最后，价格波动的区间正在逐渐收窄——这本身就是波动性即将爆发的典型信号。GlassNode 分析了过去60天的价格走势，发现低点在逐步抬高，高点则在逐步降低，形成了一种越来越紧的“线圈”式压缩结构。

历史上，这种形态每一次出现，都伴随着大幅波动——大多数发生在牛市早期，或者在熊市周期的末期投降之前。虽然 GlassNode 没有直接点明方向，但从当前市场阶段来看，我们显然还没有接近熊市末期的投降情景，因此向上突破的可能性不容忽视。