比特币（BTC）失守8万大关,三大事件如何促其快速反弹？

比特币近期跌破了8万美元关口，市场情绪一度受挫。不过，从多个维度来看，推动其重返这一关键价位的力量正在积蓄。机构持续增持、ETF资金流入保持强劲，再加上技术面出现支撑信号，这些因素叠加在一起，可能会让比特币的反弹速度比很多人预期的更快。

就在Strategy公司豪掷20亿美元买入比特币、市场对美国国债的信心出现动摇、以及美伊可能达成协议的背景下，比特币正蓄势待发，准备再次冲击8万美元关口。

要点介绍：

• Strategy的激进买入策略，正在有效抵消近期杠杆多头平仓带来的抛压。
• 债券收益率攀升和美国联邦政府沉重的债务负担，正推动资本流向稀缺资产。
• 若美伊之间能达成某种协议，交易员的风险偏好有望迅速回升。

回顾一下行情：比特币（BTC）在周四尝试冲上82,000美元未果后遇到了阻力。紧接着，周一又再次测试了76,000美元关口。短短四天内，就有价值4亿美元的看涨比特币头寸被强制平仓。尽管这7%的跌幅让不少交易者感到沮丧，但比特币重返8万美元的可能性依然存在。

按策略划分的比特币储备积累（MSTR US）。来源：Strategy

在美国上市的Strategy公司（MSTR US），仅在过去一周内就完成了20亿美元的比特币收购。在迈克尔·塞勒的主导下，这家公司不断以创新的方式降低资本成本，通过发行股票——无论是MSTR普通股还是STRC优先股——来筹集资金，其操作手法让市场一再感到惊艳。

更值得关注的是，Strategy还证明了公司可以利用市场疲软的窗口，回购15亿美元将于2029年到期的债务。赎回部分高级可转换债券，有助于降低未来对现有MSTR持有者潜在的稀释效应。这一步棋，为后续的新股发行和继续购买比特币扫清了道路。

标准普尔500指数（左）与美国10年期国债收益率（右）。来源：TradingView

从宏观层面来看，比特币延续看涨势头的可能性正在增加。关键信号是，交易员们要求持有政府债券获得更高的回报。10年期美国国债收益率飙升至4.60%，创下16个月以来的新高。投资者正逐渐意识到美国财政部面临的沉重负担，尤其是2026年将有2万亿美元的长期债务到期。

美元走弱与伊朗潜在协议

面对这种局面，美联储很可能需要继续增持债券和美国国债，而这可能会削弱美元。通常情况下，当投资者对央&行在不贬值货币的情况下应对危机的能力失去信心时，就会转向稀缺资产寻求避险。即使黄金是主要受益者，持有固定收益资产的吸引力也会大打折扣。

黄金/美元（左）与比特币/美元（右）。来源：TradingView

1月份，美国逮捕委内瑞拉总统马杜罗，叠加特朗普总统的全球贸易战升级，曾引发金价大幅飙升。但在之后四个月，金价回吐了大部分涨幅。与此同时，比特币却积累了强劲的看涨势头，从2月下旬的6.5万美元跃升至7.65万美元。这些近期的价格波动暗示，市场对比特币作为可靠对冲工具的信心正在增强。

周一，布伦特原油价格飙升至113美元，原因是有关恢复霍尔木兹海峡通航的谈判出现波折。自美国和以色列在2月下旬袭击伊朗以来，油价已大涨逾50%。另据雅虎财经报道，特朗普政府决定不再延长对俄罗斯原油的豁免，进一步加剧了供应紧张。

尽管美伊达成协议并非基准情景，但一旦成真，极有可能重新激发市场的风险偏好，并推动比特币价格再度升至8万美元以上。高能源价格虽然有效遏制了通胀，但也限制了实施扩张性货币政策的空间。即便如此，比特币的优势依然明显——美国股市正徘徊在历史高位附近，而加密货币的市值仍比历史峰值低39%。