比特币（BTC）持于9万美元,ETF震荡,机构重新布局:金融再定义

比特币在9万美元关卡附近反复试探，核心原因并不复杂——ETF那边的资金风向变了。而山寨币这边，正经历一轮痛苦的估值清洗，反倒是DeFi市场，隐&隐透出一点局部回暖的苗头。 假期过后，投资者的流动性逐步回归，加密货币市场在本周显示出一定程度的复苏迹象。 比特币周一曾短暂摸高至94,458美元，但到了周五撰稿时，已回落至90,937美元附近。 美国现货比特币ETF在新年头两个交易日迎来了高达11亿美元的资金流入，但随后行情急转直下，连续三日遭遇净流出，仅周四一天累计抛售规模便达到3.98亿美元。数据来自Farside Investors。 放眼整个加密领域，隐私币Zcash的前景蒙上了一层阴影。其主要开发公司Electric Coin Company宣布，将与支持其发展的非营利组织Bootstrap分道扬镳，引发了市场对该代币未来的广泛担忧。 比特币ETF流量，100万美元。资料来源：Farside Investors ## 2025年加密货币熊市将是机构资本的“重新定价”之年 分析师普遍认为，过去一年山寨币的惨烈下跌，背后可能是一场更深层次的资产重估——哪些区块链网络真正具备吸引长期资本的潜力？随着机构投资者开始分多年、分阶段地进入这一市场，这种筛选正在加速。 除了比特币，2025年对整个加密货币市场来说几乎可以用“熊市”来形容。DeFi代币整体下跌了67%，而与智能合约平台相关的加密货币平均回报率则为负66%。这些数据来自Real Vision首席加密分析师杰米·库茨分享的区块链数据。 库茨在周三的X平台上指出：“过去一年的糟糕表现，本质上是一次对主流加密项目的‘重新定价’。机构资本正在寻找更大的敞口。” 他进一步补充道：“随着机构资本的多年期配置正式启动，我们正在对那些网络采用度高、基本面扎实的优质协议和L1进行重新定价。” 智能合约平台和定义代币，历史年度业绩。来源：Jamie Coutts 高盛也加入了这一判断阵营。这家投行指出，加密货币估值正处于持续的重新定价过程中，成熟投资者更倾向于将资金配置给那些拥有真实用户和收入支撑的协议代币，而非泛泛的山寨币。 根据Nansen的数据，过去一年中，Solana以5.85亿美元的费用收入位居区块链榜首，Tron则以5.76亿美元紧随其后。 区块链网络的关键指标，包括活跃地址和费用，一年的图表。来源:南森 Nansen研究分析师尼古莱·松德加德表示，机构及大型投资者当前更倾向于聚焦五大主流加密货币。 “Solana的ETF仍在吸引资金流入，但链上情况并不能完全与之匹配。另一方面，以太坊这边，我们看到一些投资者从比特币转向了以太坊，”松德加德对Cointelegraph表示。 他还补充道：“不少人预期，随着流动性恢复，大玩家正在通过囤积筹码来做好准备。从链上和链下数据来看，这一判断相当准确。” ## Zcash 支持者 Bootstrap 表示，因非营利组织与 Zashi 之间的分歧而分道扬镳 专注于隐私加密货币Zcash的非营利组织Bootstrap表示，近期引发关键董事会成员离职的治理争议，核心在于该组织在寻求外部投资时面临的法律限制。 这番回应是在ECC决定与Bootstrap“分手”并成立新公司之后发布的。ECC此前表示，其担忧源于所谓的“恶意治理行为”。 在官方声明中，Bootstrap透露，董事会曾就“外部投资以及为Zashi（一款为Zcash私人交易打造的自托管钱&包）实现私有化的替代架构”进行了深入讨论。 根据董事会成员扎基·马尼安的公告，董事会“讨论了外部投资及Zashi私有化的替代方案，并与法律顾问协作，确保任何可行路径均符合美国非营利组织法律、与Zcash的长期使命一致，且不会危及更广泛的Zcash社区。” Zashi由ECC开发，于2024年初在移动端上线，其代码已公开，体现了Zcash开源、无单一实体拥有或控制协议的核心模式。 引导董事会成员的声明。来源:Weareallzashi.org Bootstrap指出，核心分歧源于其作为美国税法501(c)(3)条款反赌册的非营利组织所承担的受托人及法律义务。 拟议的交易可能为Zcash带来“整治动机攻击的新漏洞”，包括捐赠者可能提起诉讼导致交易被撤销，最终使得Zashi“被转回ECC”。 Bootstrap强调，这些因素“危及了整个Zcash生态系统”，此类交易必须“谨慎”进行，以确保资产“造福公众”而非“用于私人利益”。 Zcash的代码同样是公开、开源的，没有任何单一公司或实体拥有该协议。 ## 假冒的MetaMask双重认证安全检查诱骗用户分享恢复短语 区块链安全公司SlowMist发出警告：加密货币投资者正面临一类新型网络钓鱼攻击，攻击者冒充MetaMask，诱骗用户交出钱&包恢复短语。 攻击者伪装成双因素认证安全验证流程，通过虚假的安全警告将用户引流到欺诈域名，进而索要助记词。 一旦用户分享钱&包恢复短语，钱&包中的资产便会被盗取。SlowMist首席安全官23pds在周一的X帖子中发出了这一警告。 这波最新的反诈浪潮再次提醒我们：去中心化钱&包协议绝不会向用户索要其秘密恢复短语——正是这一短语能让任何人掌控该钱&包。 来源: 23pds 这些钓鱼邮件会引导用户进入冒充MetaMask的虚假网站，敦促他们在短时间内“启用双因素认证”，声称否则可能无法使用钱&包的关键功能。 反诈流程的最后一步，会要求用户输入12个单词的助记词，以完成所谓的“安全设置”。 来源: 23pds 加密货币网络钓鱼反诈通常涉及黑客向受害者发送欺诈链接，以窃取敏感信息，例如私钥。 这类反诈长期以来一直是加密货币领域的一个顽疾，但事件数量的减少表明，投资者对这一威胁的警惕性正在提高。 ## Aa ve创始人展望DeFi借贷巨头更广阔未来 在一次争议性的治理投票之后——该投票否决了将Aa ve品牌资产和知识产权控制权移交给其DAO的提案——Aa ve创始人兼CEO斯塔尼·库列乔夫阐述了该协议更宏大的战略蓝图。 投票失败引发了社区对协议长期发展方向和治理结构的重新讨论，库列乔夫对此作出了回应。 在周五发布的治理论坛帖子中，库列乔夫认为，协议必须超越其核心的DeFi借贷业务，积极进军现实世界资产、机构贷款以及面向消费者的金融产品等领域。 他将社区形容为“处于十字路口”，并指出，如果没有更广泛的市场拓展，DeFi未来的增长路径仍充满不确定性。 值得关注的是，库列乔夫表示，Aa ve Labs计划将非协议收入分配给AA VE代币持有者，这有望拓展代币的价值捕获方式，使其超越单纯的治理参与。他还补充道，Aa ve Labs计划推出新的治理提案，以彻底解决知识产权归属和品牌相关权益问题。 库列乔夫的帖子旨在引导社区将注意力从短期的治理争议转移到更具凝聚力的长期战略上。他特别强调了RWA领域，认为其潜藏着价值高达500万亿美元的机遇，这一数字基于全球金融资产的估算价值。 行业数据显示，Aa ve是最大的DeFi协议之一，其总锁仓价值在10月份已突破450亿美元。 来源: Kolten ## 随着链上衍生品的成熟，2025年永续DEXs的交易量将几乎翻两倍 永续合约去中心化交易所在2025年的累计交易量达到了12.09万亿美元，较年初的4.1万亿美元实现了大幅增长。 DefiLlama数据显示，2025年产生的交易量约占永续DEX整个生命周期总交易量（7.9万亿美元）的绝大部分。这意味着，所有永续合约DEX交易量的65%都集中于一个日历年内。这种高度集中，清晰地凸显了2025年链上衍生品规模增长的狂飙之势。 仅12月一个月，永续合约交易量就达到了1万亿美元，延续了自10月起月度交易量首次突破万亿美元大关后的强劲势头。 这一增长反映了过去12个月内链上衍生品使用的显著加速，永续合约DEX在杠杆加密货币交易活动中的占比持续攀升。 2025年的永续指数。来源:DefiLlama 永续合约DEX于2021年前后开始涌现，dYdX和Perpetual Protocol被广泛认为是该领域的早期开拓者。 该行业的增长在2023年显著加速，而Hyperliquid的出现则标志着一个关键的转折点。 ## DeFi市场概览 根据Cointelegraph Markets Pro和TradingView的数据，本周市值排名前100的加密货币中，大多数以涨势收官。 在上周涨幅最大的代币中，Render上涨了56%，紧随其后的是物联网提供商Jasmy Corporation的JasmyCoin，过去一周涨幅超过52%。 在DeFi中锁定的总价值。来源:DefiLlama 感谢您阅读本周最具影响力的DeFi动态摘要。