链上和衍生品指标全面走强,比特币(BTC)突破9.6万美元创2026年新高

比特币的复苏势头在今年年初就拉开了架势，进入1月第二周，直接冲上了9.6万美元上方，创下2026年以来的新高。从技术角度而言，这次上涨确立了一个新的“更高高点”结构，在多数技术分析者的眼里，这几乎等同于一个清晰的看涨信号。

比特币日线图。来源： Cointelegraph/TradingView

• 比特币日线收盘站稳9.5万美元，更高的高点得到确认，近期阻力位随之削弱。
• 币安净吸收量一度短暂超过5亿美元，持仓量同步攀升，而小时资金费率则跌至2025年10月以来的最低水平。
• 9.5万美元上方阻力有限，部分分析师认为从技术走势来看，冲击10.35万美元的通道已经打开。

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关键比特币指标表明涨势将持续

链上数据释放出的信号相当明确：这波涨势的根基正在变厚。Coinbase溢价指标在经历了1月6日至周末的持续抛售后，目前已逐步回归正常。虽然该指标仍处于净负值区间，但抛售压力明显减缓，至少说明美国市场上的恐慌情绪正在消散。

比特币Coinbase溢价指标。来源：CryptoQuant

与此同时，比特币流入Coinbase Advanced的七日平均值，大约达到了基准水平的2.5倍。早有分析师指出，过去类似的流入高峰往往并不直接对应抛售，反而有时会预示着价格上涨、场外交易结算或ETF层面的布局。

另一边，稳定币的流入量依旧处在低位。这表明市场参与者仍处于“观望”状态。从历史周期看，稳定币的流动性经常滞后于比特币的流入，但不少专业分析人士认为，一旦后续需求被激活，这种情况也有可能演变为一个“有条件”的看涨信号。

比特币价格和持仓量百分比变化。来源：Amr Taha/CryptoQuant

衍生品市场的数据也提供了类似的佐证。加密分析师Amr Taha的观察显示，币安的净吸收量出现了显著扩张——单个小时蜡烛图上，一度出现了超过5亿美元的积极市场买入行为。更关键的是，这一现象与持仓量的增长几乎同步发生。根据市场分析人士的经验，这种组合在过去更多地指向趋势延续，而非反转。而在本月初，类似的市场条件就曾引发了价格快速冲上9.6万美元。

比特币的小时资金费率也值得注意。它已经跌至自2025年10月17日以来的最低水平，这背后反映出做空头寸的拥挤，以及散户投资者普遍不敢加杠杆的心态。随着资金费率逐步回归正常，市场行情开始大幅拉升。顶级的市场专家倾向于认为，当价格开始上涨时，部分空头头寸被迫平仓，这反过来又为价格进一步上扬加了把火。

所有交易所的比特币资金费率。来源：CryptoQuant

BTC需要关注的关键价格水平

短期内，所有人都在盯着10万美元这道心理关口。但眼下更重要的信息可能藏在技术图表里：下一个真正的主供应区其实远在10.33万至10.75万美元的区间。而值得注意的是，从9.5万美元到10.33万美元这一带，上方的阻力相对薄弱。换句话说，只要动能跟得上，价格在这个区间内存在不小的扩张空间。

比特币四小时图表。来源：Cointelegraph/TradingView

不过，眼下现货和期货市场的整体流动性仍然偏低。这给BTC带来了一柄双刃剑——价格容易受到剧烈波动的冲击。最近一次突破95,300美元的上涨行情，已经清算了大约2.7亿美元的空头头寸，这也导致下一个有意义的流动性集中区，已经转向了多头方向。

向下看，9.25万美元至9万美元的区域同样值得关注。这一带在上涨行情后形成了一个日线订单区块，从结构上看，很可能是比特币建立下一个“更高低点”的潜在支撑区。市场专家普遍认为，只要价格能守住这个区域，那么比特币在月底前持续向上突破10万美元关口的可能性，就会大大增加。