金融市场做空详解：风险与策略

来源：互联网时间：2025-03-27 14:08:17

金融市场获利的途径多种多样，技术分析派和基本面分析派各有所长。作为交易者或投资者，你也有许多不同的策略来实现盈利。

但如果市场长期处于熊市，价格持续下跌呢？交易者如何才能在熊市中保持收入来源？

做空市场允许交易者从价格下跌中获利。建立空头头寸也是管理风险和对冲现有持仓价格风险的绝佳方式。

本文将解释做空的含义，如何在平台上做空，以及做空的风险。

什么是做空？

做空（或卖空）是指卖出某种资产，希望以后以更低的价格回购。做空交易者预期资产价格会下跌，这意味着他们对该资产看跌。因此，一些交易者采用卖空策略，从资产价格下跌中获利，这也可以作为在价格下跌期间保存资金的一种方法。

做空在几乎所有金融市场都很常见，包括股票市场、商品市场、外汇市场和加密货币市场。散户投资者和专业交易公司（如对冲基金）广泛使用卖空。

空头头寸的反义词是多头头寸，即交易者买入资产，希望以后以更高的价格卖出。

做空通常使用借入的资金，但并非所有情况下都如此。如果你以10000的价格卖出部分现货资产，计划以后以8000的价格回购，这实际上就是一个空头头寸。然而，做空也通常使用借入的资金进行，因此做空与保证金交易、期货合约和其他衍生品密切相关。

假设你对某种金融工具（如股票或加密货币）看跌。你提供必要的抵押品，借入特定数量的该资产，然后立即卖出。现在，你持有一个空头头寸。如果市场符合你的预期并下跌，你回购相同数量的资产并偿还给贷方（通常是交易所）（并支付利息）。你的利润是你最初卖出价和回购价之间的差额。

让我们来看一个更具体的例子。你借入1个BTC，并以8000的价格卖出。现在你持有一个1个BTC的空头头寸，并为此支付利息。比特币的价格下跌到6000。你买入1个BTC并将其返还给贷方（通常是交易所）。在这种情况下，你的利润将是2000（减去利息支付和费用）。

建立空头头寸存在许多风险。其中之一是，理论上，空头头寸的潜在损失是无限的。多年来，无数专业交易者在做空股票时破产。如果由于一些意外消息导致股价上涨，上涨的尖峰可能会迅速“套住”卖空者。

当然，如果你阅读过相关资料，你就会知道，对于每一笔交易，设置止损点至关重要。但是，我们仍然需要讨论这个概念，因为它可能有助于理解。

在现货市场做多时的潜在损失是多少？那就是你的仓位规模。如果你以10000的价格买入1个BTC，最糟糕的情况是比特币价格跌至0，你损失了你的初始投资。

但是，如果你在一个保证金交易平台上做空比特币呢？在这种情况下，你的潜在损失是无限的。为什么？因为价格的潜在上涨是无限的。相反，当你做多时，价格不会低于0。

因此，如果你做空一种借入的资产，而价格上涨并持续上涨，你将继续遭受损失。也就是说，这更多的是理论风险而不是实际风险，因为大多数平台会在你的余额变为负数之前清算你的头寸。即便如此，也值得记住这一点，因为它向你展示了为什么始终密切关注保证金要求以及始终使用止损至关重要。

除此之外，标准的风险管理原则也适用于做空。保护你的下行空间，使用止损，考虑仓位规模，并确保你了解清算的风险。

假设你想在平台上做空比特币或其他加密货币，你可以通过几种不同的方式做到这一点。

首先，你可以在平台保证金交易平台上做空比特币和山寨币：

你也可以在平台期货交易中做空比特币和山寨币：

如果你想先尝试纸张交易，你可以进入平台期货测试网。这样，你就可以在不冒真实资金风险的情况下测试做空的运作方式。

第三，你也可以尝试适用于iOS和Android的平台期权平台。期权合约也可以是建立空头头寸的绝佳方式。如果你预计比特币的价格会下跌，你可以买入看跌期权。这赋予你以特定价格卖出比特币的权利，但并非义务。操作方法如下：

值得注意的是，这是做空比特币和加密货币最困难和风险最高的方法之一。在开始之前，请务必阅读我们的期权指南，了解所有必要的细节。

现在我们知道了建立空头头寸是什么，以及为什么交易者想要这样做。正如我们所看到的，持有空头头寸的交易者通常对市场看跌。卖空允许交易者从价格下跌中获利，他们可以做到这一点，而无需持有资产。

如果你想了解更多关于做空和其他许多交易技巧的信息，请查看《加密货币交易完整指南》。